首頁 / / 巴菲特致投資者年信即將出爐 今年的看點有哪些?

巴菲特致投資者年信即將出爐 今年的看點有哪些?

Christy 2019-06-14 18:45:35

編輯:張澄

一年一度的巴菲特致投資者信又要發佈了,今年將有哪些看點?

美東時間2月24日早8點左右,伯克希爾哈撒韋公司(下稱伯克希爾)將發佈年報,同時發佈的還有備受投資者關注的巴菲特致投資者信。

市場普遍關注的內容包括股神是否會正式宣佈接班人、伯克希爾2017年賺了多少錢以及其對1000多億美元的現金儲備有何打算等等。

伯克希爾年度成績單

受美國稅改的影響,伯克希爾2017年第四季度財報中,賬面價值預計將增加一大筆非現金收入。

去年底通過的特朗普稅改將美國企業稅率由35%降至21%,而截至去年9月30日,伯克希爾遞延稅負總計約870億美元,這部分稅負主要產生於該公司的股票投資。

據《巴倫周刊》引述巴克萊分析師Jay Gelb估算,截至去年12月31日,伯克希爾賬面價值可能升至A類股每股約21.7萬美元,較9月30日的約18.7萬美元增加16%,主要受遞延稅債務減少提振。伯克希爾股價現為預期賬面價值的1.4倍,此前該公司實際稅率一直處於20%區間的高端,稅改後也將下降。

Jay Gelb還估算,伯克希爾盈利能力將隨着稅率下降而增長12%左右。今年該公司有望實現200億美元稅後營業利潤,創歷史最高紀錄。

伯克希爾哈撒韋class B股價年初至今的走勢

誰是接班人?

今年即將度過88歲生日的巴菲特還一直沒有正式公佈誰來當他的接班人,對於眾多投資者來講,這也成了年年猜測年年成迷的一個話題。

但這一謎題很可能在今年揭曉,因為1月份巴菲特已經任命兩位得意門生為伯克希爾董事會的新晉副主席,這兩人分別是Greg Abel和Ajit Jain。

當時,此舉也被市場廣泛視作「股神」巴菲特退居幕後進程中的最新一步,他本人也在對CNBC的採訪中表示,這的確是選擇接班人行動的一部分。

現年55歲的Abel將擔任負責非保險業務的副主席,並被華爾街認為是最有可能繼任巴菲特成為伯克希爾「掌門人」角色的人選。 他目前是伯克希爾哈撒韋能源公司 (Berkshire Hathaway Energy Company) 的董事長兼行政總裁,於1992年加入。

Greg Abel

現年66歲的Jain被任命為負責保險業務的副主席。Jain是國家賠償公司 (National Indemnity Company) 的執行副總裁,並於1986年加入伯克希爾哈撒韋保險集團。

Ajit Jain

此前,摩根大通在分析中表示,更看好年紀較輕的Abel,早在伯克希爾2014年給股東的信中,巴菲特就曾表示下一任CEO將從公司內部選出,年齡相對年輕得能經營伯克希爾至少十年,並不期望董事會選出一位會在65歲法定年齡退休的人接替他的位置。

市場上還有分析認為,Jain對於伯克希爾的再保險業務實在太有價值了,升遷為總公司CEO反而是對其天賦的一種「浪費」。而相比之下,年輕有為的Greg Abel,作為「資源分配者」執掌總公司的方方面面或許更為合適。

看準了蘋果,卻在IBM身上栽跟頭

大舉押注蘋果公司,無疑是過去幾年巴菲特投資的又一成功案例。今年的致投資者信中,不知巴菲特是否會在選股方面做出一些評論。

上周公佈的13F文件顯示,截至去年四季度末,「股神」巴菲特旗下的伯克希爾-哈撒韋增持蘋果股票23.3%或3124萬股,共持倉1.653億股,名義價值280億美元,晉升一位成為蘋果第四大股東。去年三季度,伯克希爾曾增持蘋果390萬股或3%,可見四季度幾乎翻了十倍押注。

文件還顯示,伯克希爾四季度還增持了紐約梅隆銀行21%,至總持倉6080萬股。新晉建倉做多以色列製藥巨頭Teva在美交易的ADR至1890萬股,名義價值3.58億美元。當天盤後,Teva股價一度漲11%,接近年內高位。

此外,伯克希爾減持了通用汽車16.7%,至總持倉5000萬股;減持了富國銀行1.3%,至總持倉45820萬股。由於虛開賬戶等醜聞被美聯儲制裁不得擴充資產規模後,富國銀行股價一度跌至兩個月新低,令伯克希爾最多浮虧了24億美元。

最驚人的是,巴菲特基本清倉了IBM股票。繼三季度減持IBM 32%之後,再度減持94.5%,還剩持倉205萬股,名義價值從巔峰時期的130億美元(超8100萬股)驟降至3.17億美元。

千億現金怎麼花?

伯克希爾哈撒韋公司目前坐擁大量現金,該公司季報顯示,截至去年9月30日,賬面上的現金儲備已經超過1000億美元。

2015年,伯克希爾以320億美元收購了精密金屬零件製造公司Precision Castparts,此後便再無重大收購,《巴倫周刊》在分析中推測,巴菲特可能提高股票回購門檻(目前回購股票的最高價是賬面價值的120%),還可能在信中提到是否會發放現金股息。

在巴菲特擔任伯克希爾CEO超過50年的時間裏,該公司從不派發股息,因為股東願意讓巴菲特充分利用公司的凈利潤和現金。許多投資者認為,伯克希爾會在巴菲特卸任後進行分紅。

來源:華爾街見聞

原標題:巴菲特致投資者信即將出爐 今年的看點有哪些?


本文來源:http://www.jiemian.com/article/1951447.html

Tag:
本文鏈接:http://www.852dating.com/84852.html